每当出现淘金热，真正发大财的并不是淘金客，而是卖淘金铲的人。

所以币圈早期的“半壁江山”，包括李笑来、宝二爷、老猫等一票人，除掉场外交易之外、会把重点精力放在了挖币的矿机上。

那是5年前的2013年，币圈半壁江山们聚在一起、在“烤猫”矿机生意上投资了2亿元。结果2年后的2015年，“烤猫”卷款后人间蒸发成为币圈悬案；半壁江山们蚀了本，投资失败。

同样创立于2013年、专注于矿机生意的比特大陆，最终在“买铲人”中脱颖而出。据CNBC报道，比特大陆在2017年创造了30-40亿美元的利润，达到了百度级别 —— 根据财报，百度2017年净利润为183亿元人民币。

这是币圈产业链的第一次扩张，创立比特大陆的吴忌寒，以及投资吴忌寒的红杉、创新工场等，成了最大的赢家。但鉴于铲子生意事实上较高的门槛，所以币圈向上游的第一次扩张，事实上只是一小部分人的机会，影响力也有限。

币圈真正产生影响力的扩张，其实是伸向下游交易所，以及整个配套产业链的建立。

交易所同样发端于2013年。在这一年，李林、杜均、胡东海、袁大伟，创立火币网；同年，徐明星创办OKcoin —— 后来OKcoin的CTO赵长鹏、联合创始人何一出走，创立币安。

发展至今，火币网、OKcoin、币安作为三强，最终从遍地开花的交易所中杀将出来 —— 可将这三者看作币圈交易所中的BAT。

币圈交易所，早期主要盈利模式并不是依靠传统交易所的手续费，而是为炒币做配资服务 —— 正是这种中国互联网特色的模式，让全免手续费的交易所在初始扩张阶段脱颖而出。

谈及交易所，就绕不开ICO，这是币圈最暴利的环节，一切围绕ICO展开。

ICO，可类比为IPO —— 可以把ICO看做山寨版的IPO，通过未经国家认证的山寨交易所、发行山寨币来融资，然后再在二级市场上进行炒作 —— 说得更直白一些，就是发行“空气币”来收割韭菜。

“空气币”在圈内指无法落地的项目：区块链固然有广阔的前景，但离真正落地尚远。资源最丰富、技术最强悍的BAT都没能拿出真正有前景的应用，何况那些不知名的小公司。

事实上，ICO公司中，99%以上恐怕最终目的都是为了圈钱，而不是真心要去做区块链运用的先行者。

审视大部分ICO项目，其实和传销的模式大致相当：都是有一个听起来很有前景的项目，都依靠发展下线、购买买这个项目的产品（币）来获利。

具体操作模式是：大V站台、媒体宣传，通过之前的赚钱效应、以及舆论轰炸来吸引韭菜，这时候包括发行、站台等利益相关方以非常便宜 —— 比如5分一个币的价格买入，然后在二级市场把这些币值抄高，这又借鉴了股市里面“坐庄”抄高股票以收割散户的手法 —— 在2017年，比特币大牛市、ICO项目供不应求的情况下，一个5分的币，到了二级市场之后、被抄高到5块钱这种100倍的涨幅，都是稀松平常的事儿。

如果你是ICO项目发起方、站台大V、发行服务方等核心利益相关群体，那么趁着2017年比特币牛市，一个ICO项目赚百倍根本就不是虚妄。

这样短期内百倍的暴利，使得交易所、媒体等围绕这个产业链的配套服务方都大获其利 —— 比如在某交易所发一个ICO的费用是4000万元，在某媒体发ICO的宣传软文费用是5个比特币。

少数人攫取暴利的背后，使得入币圈韭菜的前赴后继。比特币这一年从不到1000美元涨至2万美元的20倍空间，树立了一个短期投机暴利的样板间；加之此时ICO项目几个月百倍的暴利，更是强化了这个样板间。短期暴富的可能性，使得韭菜不顾理智的冲进场。

除掉把这种传销手法、以及股市中坐庄手法引入币圈收购韭菜，某些交易所还把非法期货、现货交易所的模式引入 —— 在交易所里同时做裁判和运动员，在后台做手脚、暗中操纵价格，并把所有散户作为对手盘：什么修改交易记录、强行平仓……不一而足。

但2017年的ICO财富盛宴背后，是比特币一年20倍的疯涨。随着比特币从2万多美元的高点坠落、并转入熊市下跌，以及ICO项目近乎无限的供给……币圈的镰刀们发现，项目太多，韭菜不够用了。所以他们进行了自矿机、交易所之后的第三次产业扩张 —— 做比特币区块链媒体以及社群。

当下最大的媒体是杜均的金色财经，以及谭晨辉的币世界 —— 这两个人都是从火币出来，而且早期接受了火币的投资。

你会发现，从今年1月开始，各种比特币区块链媒体和社群如雨后春笋般冒出来。数量多到让人困惑，这么一个新闻有限的细分领域，近百家媒体够分吗？

但出钱扶植这些媒体的资本，却有另外的打算。

对他们来说，区块链媒体和社群并不仅仅是媒体和社群，而是布道院；记者以及他们生产的内容，就是在努力的传教、吸引更多教徒入彀。所以媒体和社群赚不赚钱不重要，重要的是能够转化韭菜、并通过传教洗脑的方式，让他们在二级市场上为ICO接盘 —— 这才是盈利的大头。

币圈产业链的三次扩张：从上游矿机到下游交易所的前两次，都是在比特币牛市下的进取性行为；但第三次媒体及社群的爆发、却是防御性的，只为了“转化”更多的教徒以便收割。

或许币圈镰刀们清楚，在比特币从2万美元高点下跌并转熊之后、在政府的强监管之下，这一轮的币圈财富盛宴已经结束。

但只要比特币不会消失，当下的熊市也许孕育着下一次的牛市，当下的忍耐也许能换来下一次的财务自由。毕竟，币圈太过暴利，圈中人经此役之后、对其他的赚钱方式都已经失去兴趣。

至于链圈，在币圈人眼里都是圈钱的道具而已。